Rebalancear

En esta entrada voy a explicar qué es rebalancear la cartera y su importancia.

¿QUÉ ES REBALANCEAR LA CARTERA?

Rebalancear la cartera es realizar modificaciones en la composición de la misma, para que los porcentajes de diversificación se ajusten al modelo de cartera diseñado.

Ejemplo. Si yo tengo una cartera en la que pretendo tener 50% en el activo A y 50% en el activo B, a consecuencia de las diferentes reantbilidades que pueden arrojar los activos, si uno se revaloriza más que otro, o uno se revaloriza y otro se deprecia, podría ser que la cartera pasase a tener una composición 65% activo A y 35% activo B. Este caso sería indeseado ya que nuestro objetivo era repartir el capital 50/50. Para tener ese 50/50 deberemos de rebalancear la cartera.

¿POR QUÉ REBALANCEAR LA CARTERA?

Como ya he dejado entrever anteriormente, es importante mantener los porcentajes que marquemos a cada activo para formar nuestra cartera, ya que haciéndolo así minimizamos el riesgo y mantenemos diversificación. Este es el prinicpla objetivo de rebalancear nuestra cartera, pero además es posible que aumentemos ligeramente la rentabilidad, porque rebalanceando, de forma incosnciente, estaremos aplicando el concepto de vender caro y comprar barato.

¿CÓMO REBALANCEAR?

Principalmente hay dos formas: mediante nuevas aportaciones o mediante la venta de un activo y la compra de otro.

Mediante aportaciones: En este caso cuando vayamos haciendo las aportaciones periódicas, las haremos al activo que este infraponderado en la cartera. Por ejemplo en el ejemplo anterior en el que llegamos a tener un 65% en activo A y 35% en el activo B, las aportaciones las iremos haciendo en el activo B hasta que lleguemos al punto en el que el capital del activo A suponga un 50% de la cartera y el activo B también suponga el 50% de la cartera.

Mediante la venta de un activo y la compra de otro: en ocasiones el método anterior no será suficiente para tener nuestra asignación de activos conforme a nuestro modelo de cartera. Esto sucederá especialmente cuando las aportaciones sean pequeñas en comparación con el capital que tenemos invertido. En estos casos para rebalacear la cartera será necesario vender parte del activo sobreponderado y comprar parte del activo infraponderado.

¿CUÁNDO REBALANCEAR?

Rebalancearemos con cada aportación que hagamos, para intentar que los porcentajes tras la aportación se ajusten lo máximo posible a nuestra asignación ideal de activos. 

Si aun con esas no conseguimos mantener nuestra cartera balanceada como nos gustaría, se puede balancear periódicamente o cuantitativamente, que es mi opción favorita.

Periódicamente sería cada "X" tiempo. Una vez al año, una vez cada seis meses... Lo importante es establecer reglas fijas para rebalancear.

Luego se puede hacer cuantitativamente mediante la regla 20/5. Esta regla dice que rebalancearemos cuando un activo varíe un 20% sobre su peso dentro de la cartera, cuando varíe un 20% del total de la cartera. 

Ejemplo: Cartera de tres activos A 60%, B 30% y C 10%. Rebalancearemos cuando A Supere el 65% o baje del 55%, cuando B baje del 25% o suba del 35% o cuando C suba del 12% o baje del 8%. 

*Explicación: 

Activo A: el 20% de 60 sería 12%, por lo que aplicaría antes la regla del 5% del total de la cartera que la del 20% sobre su propio peso en la cartera.

Activo B: el 20% de 30 sería 6%, por lo que aplicaría antes la regla del 5% del total de la cartera que la del 20% sobre su propio peso en la cartera.

Activo C: el 20% de 10 es 2% por los que aplicaría antes la regla del 20% de su propio peso que la del 5% sobre el total de la cartera.

CONCLUSIONES

Es importante rebalancear para mitigar riesgos y mantenernos perfectamente diversificados, además podría darnos un pequeño extra de rentabilidad. Podemos rebalancear con las aportaciones periódicas y en caso de que no sea suficiente, lo haremos vendiendo un activo sobreponderado y comprando los infraponderados. Para este último caso aplicaremos como normal general la regla del 20/5 que he explicado anteriormente.

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